北京瀚洋投资管理有限公司建议创业者要多方面选择,多类型考虑,再在多家投资机构中选择一家投资机构进行深度接触。
如果多家投资机构都对你的项目感兴趣,在进行选择的时候,如果估值区别很大(30%-40%),那就别犹豫选择估值高的一家。但一定小心估值高的投资机构撤资可能也非常快。推荐还是选择对你最有帮助的投资机构,资金固然重要,帮助企业成长和其他资源补给更为重要,比如帮助企业招聘、下一轮融资、PR等。
1.保持股份比例的权利:可以给自己留5%的股份自由处置,保证创始人个人生活。
2.董事席位:控制在11人以内;要保持创始人占半数;半路进入的风投可以以观察员身份参与董事会;
二级重要:控制权:卖公司的控制权(拖带售股权Drag-along、优先清算权)、公司运营的控制权(创始人股份是否集中,风头股份是否过半、董事会席位)、对赌条款;
内容基本会和termsheet的内容一致,但是会比较细化,由于某些原因会和termsheet有出入;
在创业前期就要跟伙伴协商好这些问题。如果融资后出现这个问题,可以先跟投资方商量,比如由董事会决议,选择放回期权池。
其实美元和人民币的区别在于资本市场的选择不同啦,拿人民币意味着走人民币风投市场以及境内上市或者并购退出,拿美元不出意外则是走美元风投市场和境外二级市场。就我的看法,目前境外尤其是美国对科技股份的估值水平高于国内,境外TMT中概股较为集中,参考标本比较多,容易定价,另外,通过并购退出的,在境外完成交易会比境内方便,且税负交易成本较低。人民币市场目前发展不错,但是有些配套措施不完善,包括境内的法律、税收、交易流程等不确定性较高,有待观察。
目前,专业的风险投资还是以美元居多,风投还是愿意让企业拿美元,不过美元前期的手续会比较麻烦一些,北京瀚洋投资管理有限公司建议选择此类的创业者要提前做好心里准备。
天使拿了美元以后,还是可以拿人民币的,但需要和天使投资机构商量他的利益如何体现和保护的问题。如果天使阶段就完成了海外新浪架构的搭建,则需要一些手续拆掉美元架构。但是最好不要美元和人民币多次的交替混搭,会造成以后上市或者并购退出的麻烦,美元投资方和人民币投资方之间的利益也不好协调,增加创始人的沟通和维护负担,浪费精力。
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