黄庭观在道教中昀具名望，其原因主要是由于著名的女道士南岳魏夫人在礼斗坛白日飞升成仙。魏夫人名华存，字贤安，是东晋时期司徒剧阳文康公魏舒的女儿。她幼年时便熟读“庄老之书”，“笃意求神仙之术”，发誓不嫁。
后来在父母的胁迫下，24岁时嫁给南阳刘幼彦，生二子，长名璞，次名瑕。据《南岳志》记中所录的《南岳魏夫人传内传》记载，婚后的华存夫人时常“闲斋别寝，入室百日不出”，每日念经修道。
传说由于精诚所至，感动上天，4位仙君在同一天降临到她家里，授她《太上宝文》、《八素隐书》31卷和《黄庭经》。她得到经卷后，日夜诵读，潜心修行。
丈夫死后，天下大乱，华存夫人携带二子渡江南行。尔后又与二子分开，与侍女麻姑于晋大兴年间来到南岳，在集贤峰下，结草舍居住，静心修道，这就是黄庭观的来由。
在她修行的16年中，传说西王母曾约请她到朱陵山上一起吃灵瓜，还得到了西王母所赐的《玉清隐书》4卷，“时年八十，仍颜如少女”。
83岁时，她闭目寝息，饮而不食，7天后的一天夜里，西王母派众仙来迎接她升天。传说，升天的第一天，有一群仙人驾着鹤车来到观前的“礼斗坛”相迎。杜甫在《望岳》诗中说“恭敬魏夫人，群仙夹翱翔”，说的就是这件事。
魏华存升天后，被帝封为紫虚元君领上真司命“南岳夫人”，与西王母共同管理天台山、缑山、王屋山、大霍山和南岳衡山的神仙洞府。
传说华存夫人升天以后，黄庭观里继而升天成仙的也不乏其人。首先是她的侍女麻姑也列入了天庭仙班，她的弟子女夷则成为花神，掌管着天下名花。由于这些神话传说，黄庭观成为南岳道教历史上的神奇之地。
也正是从华存夫人开始，我国出现了女子修道的现象。黄庭观开创了我国女道士修行的先例，故而魏夫人和黄庭观在道教中的声望极高。