鞍山钢铁集团有限公司2020年面向专业投资者公开发行可续期公司债券（第一期）跟踪评级报告（2020） 20鞍钢Y1 : 鞍山钢铁集团有限公司2020年面向专业投资者公开发行可续期公司债券（第一期）.
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. 本次评级为发行人委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托关系外，中诚信国际
与评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系；本次评级项目组成员及信用
评审委员会人员与评级对象之间亦不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系。
. 本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，相关信息的合法性、真实性、完整性、准确性
由评级对象负责。中诚信国际按照相关性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析，但对于评级
. 本次评级中，中诚信国际及项目人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求，按照中诚信国际的评级
. 本评级报告的评级结论是中诚信国际遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定，依据合理的内部信
用评级流程和标准做出的独立判断，不存在因评级对象和其他任何组织或个人的不当影响而改变评级意见
. 本信用评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用，并不意味着中诚信国
际实质性建议任何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能作为使用人购买、出售或持有相关
. 中诚信国际不对任何投资者（包括机构投资者和个人投资者）使用本报告所表述的中诚信国际的分析结
果而出现的任何损失负责，亦不对发行人使用本报告或将本报告提供给第三方所产生的任何后果承担责任。
. 本次评级结果中的信用等级自本评级报告出具之日起生效，有效期为受评债券的存续期。债券存续期内，
收入规模保持增长、经营获现能力逐年提升，资本结构较为优秀、财务弹性强对公司整体信用水平起到了良好支撑作用；
“首钢集团”为“首钢集团有限公司”简称；“山钢集团”为“山东钢铁集团有限公司”
货币资金（现金）＋以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产＋应收票据
营业总收入－营业成本－利息支出－手续费及佣金支出－退保金－赔付支出净额－提
取保险合同准备金净额－保单红利支出－分保费用－税金及附加－期间费用＋其他收益
经营活动净现金流－购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金－分配股
经营活动净现金流－（存货的减少＋经营性应收项目的减少＋经营性应付项目的增
加）－（分配股利、利润或偿付利息所支付的现金－财务性利息支出－资本化利息支
注：“利息支出、手续费及佣金支出、退保金、赔付支出净额、提取保险合同准备金净额、保单红利支出、分保费用”为金融及涉及金融业务的
债权投资＋其他权益工具投资＋其他债权投资＋其他非流动金融资产＋长期股权投资”。