核心组合:航天机电、中航机电、中航光电、四川九洲、国睿科技、上周广发军工核心组合平均收益率为-4.92%,中证军工指数-3.85%,沪深300指数-2.22%。
重点组合:中国卫星、光电股份、四创电子、康拓红外、中直股份、中航飞机、航天电器、中航电子、全信股份、航天电子、振芯科技。
广发军工行业备考估值为23.6倍(截止2016年3月11日),接近20倍底部,行业处于左侧投资区间。
关注航天科技集团资产证券化推进带来的投资机会。媒体报道航天科技集团科研院所改革方案已确定,今年将启动。除受政策限制的资产,将通过分步进行,全部进入资本市场。集团计划在“十三五”期间,将资产证券化率从现有15%提升至45%。我们此前判断,军工科研院所改制政策有望于上半年推出。航天科技集团“十三五”期间资产证券化率的推进有望使市场对军工科研院所改制预期升温。
航天科技集团核心军品资产证券化大幕拉开,关注一、五、八院改制进度,重点推荐航天机电、康拓红外、中国卫星。航天科技集团作为各军工集团中盈利能力强、资产质量好、资产证券化率低的代表,此次集团对“十三五”期间资产证券化率大幅提升的要求,预示着航天科技集团核心军品资产证券化的大幕拉开。
航天科技一、五、八院是航天科技集团下属的总体院资产质量与盈利能力在集团内属于领先地位,下属上市公司有望成为其资产证券化的平台公司。重点推荐航天机电、康拓红外、中国卫星,关注航天工程、航天电子、航天动力。
【四创电子】重大事项点评:收购资产,丰富雷达业务并增厚业绩。公司公告非公开发行股份收购资产并配套融资预案;收购博微长安将显著增厚公司业绩;暂不考虑此次收购,预计公司15-17年EPS分别为0.72、0.85、1.07元/股;看好公司雷达、安全电子等业务的发展前景,且未来中电科集团资产整合尚有较大的空间,给与买入评级。
【银河电子】调研:军工业务发展迅速;福建俊鹏、洛阳嘉盛业绩持续超预期;传统主业2016年有望持平。
“两会”并不是一个特定的机构名称，而是对自1978年以来历年召开的“中华人民共和国全国...
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