（00753-HK）公布5月份收入客公里同比增长8.3%，比去年同期的11.6%放缓，而可用座公里继续稳步增长，同比升5.5%，带动客座率同比上升2.1个百分点到80.1%。客座率稳中微升，显示运力管理仍然良好。
该行重申，2019年国际客运将会强劲增长，而随着国内航线年的高位回落，国内客运增长将走弱。国航5月份的表现正好反映这趋势，其国际和国内收入客公里分别同比增长13.6%和4.4%。
该行认为，国航拥有同业中最广阔的国际网络，将可受益于2019年国际需求的持续强势，并在主要出境航线上作出策略性的运力部署。维持买入评级和目标价10.98港元，基于1.3倍2019年市净率。