国民财富大讲堂嘉宾钟蓉萨：养老目标下投资者如何与基金共赢？

　　与中国财富管理50人论坛联合推出的投资者教育公益节目《国民财富大讲堂》第三十期播出。中国业协会副会长钟蓉萨围绕“养老目标下，投资者如何与基金共赢？”这个主题进行了精彩解读。

　　该节目在、客户端、新浪、腾讯、百度和哔哩哔哩等平台播出。数据显示，当日观看直播的网友超过306万，受到很多业内人士及金融机构的广泛关注。

　　近年来，伴随着资本市场的发展，公募基金行业快速成长。截至今年6月底，公募基金规模达到17万亿，其中权益类基金市场规模更是增幅明显。

　　钟蓉萨对此表示，公募基金拥有很好的制度设计、主动管理能力以及严格的监管，经历多年的发展，已经成为资本市场中举足轻重的力量。公募基金行业规模的成长壮大是基金业协会非常期待看到的。过去10年银行理财产品发展非常快，如今打破刚兑后实行净值化管理，与此同时，资金也从固收类基金向权益类基金转向，越来越多的投资者开始青睐购买权益类基金。

　　而在权益类基金优秀业绩的背后，很多基金投资者对于基金收益的感知却没有那么好。究其原因，主要是大多数投资者通常会在市场比较热的时候去选购基金，则在收益不太理想的时候止损出场，因此从长期来看，投资者需要培养正确的投资理念和投资习惯。

　　那么在日常生活我们应该如何去做投资呢？她称：“国内老百姓的钱大多还在枕头底下，在的存款里，整体缺少资产投资规划。其实大家应该用自己的闲钱进行投资，基金定投就是个很好的强制储蓄方式，每月拿出一定的钱进行投资以培养良好的投资习惯。相对其他方式来说，基金投资的期限相对较长，这样可以锁定收益。”

　　另外，钟蓉萨认为，整个基金行业还需要培养一个良好的生态。例如，基金公司的主要职责是做好投研和产品设计，销售机构则要做好产品销售，使投资者在资本配置中获得收益。目前市场上还需要有一方能代表投资者，培养投资者正确的投资理念和投资习惯，引导其根据自己的风险偏好去选购适合的产品。只有这样的市场多方共赢才是真正的良性发展。

　　2019 年10月证监会下发《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》，大家翘首以盼的买方投顾正式破冰，公募基金、券商、等机构也都开始进行试点工作。

　　钟蓉萨表示：“在市场中，卖方是代表基金公司等机构方，而买方才是代表投资者，买方投顾的落地恰好可对接投资者获取买方化的投顾服务需求。此次很多监管部门都参与了买方投顾的制度设计，希望为市场营造一个良好的生态。”

　　面对市场上数量众多、类型和主题多样的基金，投资者如何选择适合自己的产品，并如何在市场波动中争取更好的收益？买方投顾正是为了解决这些投资难题应运而生，其凭借专业的财富管理能力可以为客户进行多元化的资产配置，并开展投资者教育活动以培养理性的投资理念，引导投资者进行长期投资和价值投资。

　　“投顾机构不仅仅是培养投资者，其实在市场波动的过程中也培养客户经理，使客户经理与让投资者一起渡过市场的波动期和焦虑期，制定适合自身特点的资产配置规划并培育长期的价值投资理念。”钟蓉萨称，在美国等成熟的市场中，投顾行业发展经历了很长一段时间，希望国内能有更多机构也参与到买方投顾的建设中，共同努力促进市场的健康发展。

　　作为以追求养老资产长期稳健增值为目的的创新型公募基金，近年来养老目标基金颇受关注，市场规模增长迅速。近期随着A股的震荡走高，养老目标基金发行也大幅提速，同时伴随着加快推进个人养老金投资公募政策落地，未来公募基金在养老金第三支柱管理中将大有可为。

　　钟蓉萨称，养老目标基金通常会设立一个目标日期，代表着预计退休的年份。例如某养老目标基金2035，意思是在2035年退休的人可选择的基金产品。养老目标基金一般采用FOF的运作方式，在设计推出之初就是希望能够采用养老金第三支柱的税收优惠，以吸引更多投资者参与。

　　在世界各国中，美国的养老金市场运作具有成功的经验。基金经理可以运用这些长期资金在资本市场中找成长、找价值、找科技、找未来，长期投资和价值投资风格明显。中国可多参考借鉴成熟市场的经验，在养老金“第一支柱”的替代率和“第二支柱”企业年金等覆盖范围有限的情况下，加快推动养老金第三支柱体系的发展。

　　为了更从容更有保障地过好老年生活，应该如何选择养老目标基金呢？钟蓉萨表示，年轻人可以选择权益类资产配置更高的产品，而随着年龄的增加，可能到了45岁以后就需要逐渐把权益类资产占比降下来，保持流动性和稳健性。另外，在选择养老目标基金的过程中，投资者还应当多综合考虑基金管理公司的实力、基金经理的投资理念和投资经验，那些主动管理能力强、投资风格稳定的基金可以为投资者带来稳健的收益。